头条|12万亿重大项目投资计划五省市投资增幅超12%建筑行业V型反转在望

在稳增长的大背景下，建筑领域的关注度前所未有各省市今年基建投资都超过12万亿，有4个省市投资超过万亿基建上市公司一季度订单同比增长超40%在此背景下，数据宝推出底层播种机系列建筑，从订单保障系数，未来成长性等角度梳理建筑行业个股

受需求萎缩，供给冲击，预期减弱等因素影响，今年一季度中国GDP增长4.8%，远未达到5.5%的全年目标为实现稳增长目标，前期部署的稳增长措施和政策支持有望在后续加大，基建将迎来更加宽松的政策环境，建筑行业投资逻辑的可持续性有望增强

主要省市年度计划投资大幅增长。

在稳增长政策的指引下，地方政府密集推进投资项目，建筑行业有望迎来新一轮增长总体来看，今年主要省市计划投资超过12万亿元，安徽，浙江，江西等省计划投资均超过1万亿元，其中安徽计划投资超过1.65万亿元，位居第一

从各省投资计划来看，大部分省份年度投资计划高于上年，上海，武汉，广东，浙江，安徽计划全年投资增长12%—19%重大基础设施项目投资平均占年度投资的1/3以上，浙江，广东，安徽，山东，江苏占39%—66%

根据消息显示，安徽省基础设施设施还很薄弱，高速公路里程刚刚超过5000公里，发展空间很大今年安徽省固定资产投资增长目标10%以上，交通运输计划投资同比增长33%

在今年的地方政府工作报告中，基建投资和交通物流被提及频率最高根据各省交通运输工作会议，今年21个省份公布的交通运输计划投资额达到2.68万亿元，同比增长5%其中，9个省份增速高于平均水平，贵州，安徽，湖南，河南，湖北增速高于20%交通投资规模增幅较大的省份主要集中在中西部地区，江苏，浙江，山东东部沿海省份交通投资增速大多在个位数到低两位数之间

4月社会金融数据公布，金融数据总量不及预期，结构性表现较弱中信证券认为，未来需要把稳增长放在更加突出的位置，加大稳健货币政策的实施力度，充分发挥货币政策工具在总量和结构上的双重功能

一季度上市建筑公司新签名单一定程度上反映了基建行业的增长趋势据统计，今年一季度，八大建设央企新签订单同比增长27.55%上市公司方面，中国化工，中国铁路总公司一季度新签合同增速均超过80%建筑领域主要基建公司一季度新签合同中值增速超过30%，东华科技，剑龙，北新路桥一季度新签合同同比增幅均超过3倍

据CICC跟踪统计，今年一季度，基建订单同比增长40.2%，环比增长30.2%，增速继续加快向后看，伴随着疫情的逐步减轻和全面基建的逐步实施，今年二，三季度基建订单增长有望进一步加快

安徽建工相关人士指出，今年一季度，公司新签合同大幅增长，主要是签订了两个高速BOT项目数据显示，安徽建工一季度新签订单同比增长超过85%对于后续订单的持续性，相关人士表示，预计公司今年新签订单增速有望超过去年

建筑行业预计会变成V型。

建筑业增长能力连续三年下降伴随着今年稳增长政策逐步落实，上市公司新签订单快速增长，板块未来景气度有望逆转根据机构的一致预期，建筑行业今明两年净利润增速分别为25.44%和22.21%，增长能力V型反转趋势明显展望未来，在各项刺激政策的作用下，建筑企业的增长有望得到进一步保障

市场已经开始实现这一预期截至最新收盘，房屋建筑板块自4月以来逆市上涨近3%，基础设施建设和工程咨询服务涨幅居前多只股票走出暴涨行情，浙江建投，汇通集团，天保基建，湖南发展等股价年内翻番基建板块正迎来历史罕见的亮点时刻

建筑业的良好势头还能持续吗回顾过去十年，中国总体上经历了2009年，2012—2013年，2015—2016年，2019年和2020年五轮稳定增长，有效确保了经济的稳定发展其中，两次大规模稳增长政策分别对应2009年和2015—2016年股市的两次大牛市

市场普遍认为，当前经济下行压力大，稳增长力度必须大于2019年和2012年，才有可能将经济增速稳定在合理区间从这个角度看，稳增长行情延续的可能性较大

这些公司盈利弹性高，估值低。

相对于板块指数的表现，行业未来的成长性可能仍然无法体现特别是目前中国军队和大市值国企在建筑行业的表现相对温和，在稳增长的背景下接单能力更强，未来的盈利能力和成长能力也将得到进一步保障订单保证系数，未来增长等数据整理建筑行业个股

据数据统计，根据上市公司年报数据，中国铁建，中国能建，中国中铁等3家央企订单保障系数超过2倍，东华科技，陕西建工，中国化工超过1.9倍。

从成长性来看，近一个月有三家以上机构预告净利润的公司中，中国化工，路宏钢构，苏文电力，精工钢构今明两年净利润增速均超过20%地方国企方面，山东路桥今明两年净利润增速超过27%，四川路桥，安徽建工今明两年净利润增速超过19%

综合来看，今年预测市盈率为个位数的个股中，山东路桥，中国化工一致预测今明两年净利润增速将超过24%，四川路桥，东珠生态，华社集团，安徽建工一致预测今明两年净利润增速将超过15%。